0x交易所(ZeroEx Protocol)于6月1日正式推出永续合约交易产品,创新性地采用零资金费率机制。据官方公告显示,该产品上线首24小时内交易量突破5000万美元,吸引超过1.2万名独立交易者参与,其中BTC/USD永续合约交易量占比35%,ETH/USD占比28%。零资金费率通过算法动态调整杠杆激励,使多头与空头持仓成本始终为零,彻底免除传统永续合约每8小时结算的资金费率支出。0x协议CEO Will Warren在声明中指出:“零资金费率不是取消收费,而是将资金费率整合进点差和滑点中,通过高频做市商竞争使有效费率趋近于零。”该产品基于0x v4智能合约框架部署,支持ETH、BTC、SOL、MATIC等10种主流加密资产,并整合旗下DEX聚合器Matcha的流动性,用户可直接通过Matcha界面开仓平仓。技术层面,零资金费率永续合约采用链下订单簿与链上结算混合架构,利用0x的链上清算网络实现秒级成交,据Dune Analytics数据,首日平均滑点低于0.03%。

该产品上线后迅速引发市场关注。据CoinGecko数据,0x协议原生代币ZRX在公告后24小时内上涨8.3%,报收0.42美元,交易量环比增长210%至1.2亿美元。衍生品分析机构Skew指出,零资金费率机制在CEX领域(如Binance、Bybit)曾尝试但未成功,0x作为DEX首次实现,可能重塑永续合约市场格局。行业对比来看,dYdX永续合约当前平均资金费率约为0.01%-0.05%/8小时,0x的零资金费率相当于每年为高仓位用户节省约1-5%的成本。0x团队表示,后续将推出SOL和ARB永续合约,并计划在Q3集成跨链流动性(如Arbitrum、Optimism)。市场分析人士认为,零资金费率结合0x的聚合流动性优势,有望吸引量化基金和做市商大规模入场,推动DEX衍生品市场份额从当前不到5%提升至15%以上。